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在日本央行放弃超宽松货币政策后，日元的动荡走势已暂停。

日本央行行长黑田东彦表示，换档不是紧缩措施，而只是“技术调整”。市场并不这么看。此后，所有发达市场曲线的后端收益率都走高。在周二的会议之前，日本央行行长黑田东彦一直坚定地表示，该政策将得到强有力的维持。这一转变令市场感到意外。新的银行行长计划于 2023 年 4 月任命，有人认为他可能会为新领导人在通货膨胀加速的情况下收紧政策铺平道路。日元被一些投资者用作融资货币，日本收益率的上升改变了这些参与者的定价动态。

日本是美国国债的最大持有国，如果国内收益率再次上升，可能会对全球最大的债务市场产生影响。展望未来，问题仍然是政策方向和全球投资组合所需的调整。显而易见的是，就美元/日元而言，日本国债收益率很重要。美国国债一直是美元/日元的推动力。那张照片可能正在改变。

货币行情走势分析

虽然该银行将其政策平衡利率维持在 -0.10%，但它调整了收益率曲线控制 (YCC)，将日本政府债券 (JGB) 的 10 年期利率设定在零附近的 +/- 0.50% 区间。美元/日元迅速从 137.50 跌至 130.50。随着市场思考倾斜的后果，它已经稳定下来。

指股网编辑：秋荷

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